關(guān)于Robotaxi、機(jī)器人、中國(guó)供應(yīng)鏈與人才，調(diào)研特斯拉后，大摩給出了十點(diǎn)觀察
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來(lái)源：華爾街見聞
特斯拉正全力加速機(jī)器人業(yè)務(wù)，大摩在調(diào)研后給出了十大觀察。
據(jù)追風(fēng)交易臺(tái)，在摩根士丹利最新的研報(bào)中，其對(duì)特斯拉維持“增持”評(píng)級(jí)，給出410美元的目標(biāo)價(jià)，較目前有約17%上行空間，并重申其為北美汽車行業(yè)首選股票。
本次研報(bào)基于摩根士丹利團(tuán)隊(duì)在舊金山灣區(qū)對(duì)特斯拉及其他自動(dòng)化和機(jī)器人公司的考察，報(bào)告核心圍繞特斯拉在Robotaxi、機(jī)器人、供應(yīng)鏈與人才以及超算方面的發(fā)展。以下是他們獲得的十大關(guān)鍵洞察：
機(jī)器人項(xiàng)目：未來(lái)已來(lái)，但仍需時(shí)間
1． Austin自動(dòng)駕駛車隊(duì)即將啟動(dòng)，但規(guī)模謹(jǐn)慎
奧斯汀的自動(dòng)駕駛車隊(duì)即將投入運(yùn)營(yíng)，但特斯拉采取謹(jǐn)慎態(tài)度，初始規(guī)模僅為10至20輛車。這將是一個(gè)僅限邀請(qǐng)的公開道路測(cè)試，配備大量遠(yuǎn)程操作人員以確保安全——正如特斯拉代表所說(shuō)：“我們不能搞砸”。具體啟動(dòng)日期尚未確定，但準(zhǔn)備工作已在進(jìn)行中。
2． Optimus人形機(jī)器人即將亮相
特斯拉投資關(guān)系負(fù)責(zé)人Travis Axelrod表示，公司希望在今年第四季度讓更多投資者參觀其小規(guī)模制造設(shè)施，這暗示可能在年底前舉行Optimus機(jī)器人相關(guān)活動(dòng)。
3． 無(wú)人機(jī)？可能性存在但優(yōu)先級(jí)不高
特斯拉承認(rèn)管理容量是公司面臨的最大瓶頸之一。根據(jù)摩根士丹利分析師觀點(diǎn)，從自動(dòng)駕駛汽車到自動(dòng)機(jī)器人的技術(shù)飛躍，與從自動(dòng)駕駛汽車到自動(dòng)飛機(jī)/無(wú)人機(jī)的飛躍規(guī)模相當(dāng)。雖然特斯拉不排除進(jìn)軍無(wú)人機(jī)領(lǐng)域的可能，但目前公司已有太多項(xiàng)目在進(jìn)行。
成本控制、人才競(jìng)爭(zhēng)與供應(yīng)鏈本土化
4． 成本控制是關(guān)鍵
特斯拉將Optimus人形機(jī)器人的目標(biāo)成本定為20000美元/臺(tái)，而機(jī)器人出租車的目標(biāo)成本為30000美元/臺(tái)，后者是一個(gè)更重的設(shè)備。特斯拉強(qiáng)調(diào)：“你不能把可擴(kuò)展性與成本分開考慮”，表明大規(guī)模生產(chǎn)對(duì)降低成本至關(guān)重要。
5． 生產(chǎn)擴(kuò)張計(jì)劃雄心勃勃
特斯拉計(jì)劃最早在2026年中期開始商業(yè)化Optimus。目前，帕洛阿爾托實(shí)驗(yàn)室每批次只能手工生產(chǎn)“十幾個(gè)”機(jī)器人。弗里蒙特工廠二樓的生產(chǎn)線月產(chǎn)能將達(dá)1000臺(tái)，第二代生產(chǎn)線目標(biāo)是月產(chǎn)10000臺(tái)，第三代生產(chǎn)線目標(biāo)是月產(chǎn)100，000臺(tái)。特斯拉計(jì)劃到今年年底生產(chǎn)“數(shù)千臺(tái)”O(jiān)ptimus機(jī)器人。
6． 家用機(jī)器人的普及仍需數(shù)年
特斯拉承認(rèn)，智能和成本“還需要走很長(zhǎng)的路”才能釋放人形機(jī)器人的真正潛力。Optimus的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)比汽車的更大，因?yàn)樗枰幚砀嘧杂啥群透_放式的任務(wù)。這意味著家庭使用的人形機(jī)器人可能還需要數(shù)年才能實(shí)現(xiàn)。
7． 人才爭(zhēng)奪戰(zhàn)日趨激烈
隨著創(chuàng)業(yè)公司的崛起，人才爭(zhēng)奪戰(zhàn)日益激烈。特斯拉承認(rèn)人才市場(chǎng)“競(jìng)爭(zhēng)異常激烈”。此外，特斯拉還強(qiáng)調(diào)中國(guó)在應(yīng)用科學(xué)和制造業(yè)擁有大量受過(guò)高等教育的人才，認(rèn)為“擁有大量成本效益高的技術(shù)工人是中國(guó)的巨大優(yōu)勢(shì)”。
8．美國(guó)本土生產(chǎn)面臨挑戰(zhàn)，中國(guó)掌控供應(yīng)鏈
特斯拉指出，就核心新一代技術(shù)而言，中國(guó)控制著供應(yīng)鏈，要在美國(guó)本土實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的區(qū)域化還有大量工作要做。
Dojo超算與算力需求
9． Dojo超級(jí)計(jì)算機(jī)仍有發(fā)展空間
特斯拉計(jì)劃在2026年推出D2超級(jí)計(jì)算機(jī)，預(yù)計(jì)比D1更高效，比類似的英偉達(dá)解決方案更便宜，但在競(jìng)爭(zhēng)力上仍無(wú)法與英偉達(dá)“一對(duì)一”對(duì)抗。到2028年推出的D3有望縮小與ASIC的性能差距。隨著特斯拉考慮將計(jì)算能力提高10倍，獲取更便宜的芯片可能成為重大突破。
10． 算力需求將呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)
隨著神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)規(guī)模的擴(kuò)大，特斯拉計(jì)算需求將會(huì)增加。在推理方面，下一代AI5將比目前的AI4多10倍以上的TOPS（每秒萬(wàn)億次操作），這表明特斯拉對(duì)計(jì)算能力的需求將持續(xù)增長(zhǎng)。
標(biāo)簽： 特斯拉 供應(yīng)鏈 中國(guó)
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