嘉應(yīng)制藥被立案調(diào)查：2.35億資金違規(guī)流轉(zhuǎn)的“時(shí)間游戲”浮出水面

快訊 2025年05月30日 16:30 6 admin

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　　嘉應(yīng)制藥（維權(quán)）昨日晚間發(fā)布公告，公司收到中國證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《立案告知書》，將積極配合中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)的相關(guān)工作，并嚴(yán)格按照規(guī)定及監(jiān)管要求履行信息披露義務(wù)。

　　回溯公司近期公告，嘉應(yīng)制藥因資金管理和信息披露上存在內(nèi)部控制缺陷，被眾華會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留意見的內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告，包括關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金往來未及時(shí)披露、關(guān)聯(lián)交易未經(jīng)審議且未披露等情況。

　　信披違規(guī)核心：隱匿關(guān)聯(lián)交易與資金占用

　　2024年第四季度，嘉應(yīng)制藥與第二大股東養(yǎng)天和及其關(guān)聯(lián)方（如廣東共合醫(yī)藥）發(fā)生多筆采購與銷售交易，總額達(dá)1039.94萬元。這些交易既未提交董事會(huì)審議，也未及時(shí)披露，直至2025年4月年報(bào)發(fā)布時(shí)才“補(bǔ)充公告”。此類操作直接違反《證券法》第197條及《上市公司信息披露管理辦法》第22條，剝奪了投資者對(duì)公司真實(shí)經(jīng)營狀況的知情權(quán)。

　　2024年9月至2025年1月，公司全資子公司嘉應(yīng)湖南向關(guān)聯(lián)方湖南藥聚能醫(yī)藥（實(shí)控人為董事長李能）等企業(yè)累計(jì)轉(zhuǎn)出資金2.35億元，其中1.7億元流向藥聚能。資金通過“月初轉(zhuǎn)出、月末歸還”的操作，使賬面余額歸零，規(guī)避余額披露義務(wù)。但轉(zhuǎn)出時(shí)未經(jīng)董事會(huì)審批，且未按《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)》披露關(guān)聯(lián)方交易。此舉涉嫌違反《公司法》第148條關(guān)于董事忠實(shí)義務(wù)的規(guī)定，屬于典型的“監(jiān)守自盜”。

　　治理危機(jī)：高管動(dòng)蕩與股東利益沖突

　　2025年3月至5月，包括董事會(huì)秘書肖巧霞、財(cái)務(wù)總監(jiān)史俊平、證券事務(wù)代表陳裕強(qiáng)在內(nèi)的核心管理人員密集辭職。財(cái)務(wù)總監(jiān)與董秘作為信披直接責(zé)任人，短期內(nèi)離職進(jìn)一步削弱內(nèi)控有效性，暴露治理結(jié)構(gòu)的不穩(wěn)定性。

　　養(yǎng)天和2024年7月以3.55億元收購嘉應(yīng)制藥7%股權(quán)成為二股東，其董事長李能隨即當(dāng)選嘉應(yīng)制藥董事長。但養(yǎng)天和入股后迅速將所持股份全數(shù)質(zhì)押，暴露自身資金壓力。更嚴(yán)重的是，李能同時(shí)掌控嘉應(yīng)制藥與關(guān)聯(lián)方藥聚能，導(dǎo)致上市公司資金被違規(guī)占用，凸顯股東利益與企業(yè)合規(guī)的嚴(yán)重沖突。

　　業(yè)績迷霧：增長表象下的財(cái)務(wù)隱患

　　2024年?duì)I收同比下滑29.46%，主力產(chǎn)品接骨七厘片銷售額暴跌41.05%。盡管養(yǎng)天和入股后推動(dòng)渠道拓展（合作益豐、老百姓等連鎖藥房），但研發(fā)投入反降33.09%，核心產(chǎn)品競爭力持續(xù)弱化。行業(yè)層面，中成藥集采平均降價(jià)50%，醫(yī)?？刭M(fèi)進(jìn)一步擠壓利潤空間。

　　2025年一季度，公司凈利潤同比大增197.23% 至1540萬元，但經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額驟降193.73% 至-1183萬元。凈利潤與現(xiàn)金流的嚴(yán)重背離（背離率-13.02%，遠(yuǎn)超行業(yè)±5%的合理區(qū)間），暗示收入確認(rèn)異常或資金被占用，盈利質(zhì)量存疑。

　　監(jiān)管與投資者影響：問責(zé)與索賠機(jī)制啟動(dòng)

　　眾華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)嘉應(yīng)制藥出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見內(nèi)控審計(jì)報(bào)告，直指資金管理與信披缺陷。證監(jiān)會(huì)立案后，若查實(shí)違規(guī)，公司可能面臨罰款、市場禁入等處罰，甚至強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)。

　　法律界已啟動(dòng)投資者維權(quán)登記，暫定索賠區(qū)間為：2025年5月28日前買入且在5月29日后賣出或仍持有虧損的投資者。依據(jù)《證券法》及司法解釋，上市公司需賠償投資差額、傭金及印花稅損失，實(shí)控人適用“過錯(cuò)推定原則”，需自證無責(zé)否則擔(dān)責(zé)。

　　嘉應(yīng)制藥的危機(jī)表面是信披違規(guī)，實(shí)質(zhì)是股東跨界操盤下內(nèi)部制衡機(jī)制的失效。養(yǎng)天和作為產(chǎn)業(yè)資本入股后，未協(xié)同主業(yè)發(fā)展，反而通過復(fù)雜關(guān)聯(lián)交易與資金占用攫取短期利益，暴露“資本玩家”對(duì)上市公司治理的侵蝕。疊加高管集體出走、內(nèi)控形同虛設(shè)，企業(yè)合規(guī)底線徹底失守。

　?。ㄗⅲ罕疚慕Y(jié)合AI工具生成，不構(gòu)成投資建議。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）

標(biāo)簽：嘉應(yīng) 立案浮出