增速“剎車”，理想汽車一季度承壓
理想汽車的增長(zhǎng)速度降了下來(lái)。
5月29日，理想汽車發(fā)布的2025年一季度財(cái)報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)收入為259億元，同比增長(zhǎng)1.1%；凈利潤(rùn)為6.47億元，同比增長(zhǎng)9.4%，但環(huán)比跌幅分別為41.4%和81.7%；此外，非美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)為10億元，同比減少20.5%。理想汽車一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)不及市場(chǎng)預(yù)估。
當(dāng)天晚上，理想汽車首席財(cái)務(wù)官李鐵在一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，一季度總收入同比增長(zhǎng)主要?dú)w因于車輛交付量的增長(zhǎng)，理想汽車將繼續(xù)提升運(yùn)營(yíng)效率，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。
如今擺在理想汽車面前的路并非暢通無(wú)阻：一方面需應(yīng)對(duì)價(jià)格戰(zhàn)與銷量競(jìng)爭(zhēng)的雙重?cái)D壓；另一方面，單車凈利潤(rùn)下滑、未來(lái)純電產(chǎn)品如何突圍等也是要面臨的問(wèn)題。
營(yíng)收利潤(rùn)環(huán)比雙降，單車凈利縮水
今年一季度，理想汽車營(yíng)收和凈利潤(rùn)雖都實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，但環(huán)比均大幅下跌。其中，營(yíng)收環(huán)比下跌41.4%，凈利潤(rùn)環(huán)比暴跌81.7%。不過(guò)，一季度理想汽車的車輛毛利率較去年第四季度保持相對(duì)穩(wěn)定。
營(yíng)收、利潤(rùn)環(huán)比下跌背后，是理想汽車一季度銷量環(huán)比下跌和單車凈利潤(rùn)下滑。今年一季度，理想汽車交付量為92864輛，同比增長(zhǎng)15.5%，但環(huán)比下滑41.5%；其銷量排名位于小鵬汽車之后，居于新勢(shì)力第二；前4個(gè)月，理想汽車?yán)塾?jì)銷量跌至新勢(shì)力銷量排名第三，增長(zhǎng)勢(shì)頭弱于去年。
與銷量表現(xiàn)一致，一季度理想汽車的車輛銷售收入也實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，但環(huán)比下跌。李鐵解釋稱，因受到中國(guó)春節(jié)假期相關(guān)的季節(jié)性因素影響，且理想L系列和理想MEGA處于新舊產(chǎn)品切換期。
不過(guò)，值得注意的是，理想汽車的銷量增速與車輛銷售收入增速并不匹配，一季度其銷量同比增長(zhǎng)15.5%，但車輛銷售收入僅同比增長(zhǎng)1.8%。這背后是受到價(jià)格戰(zhàn)的拖累。今年2月底，理想汽車宣布3月訂購(gòu)理想L系列至高省3.8萬(wàn)元，其中包括價(jià)格下調(diào)和利息補(bǔ)貼等。
降價(jià)雖然能夠提振銷量，但也會(huì)影響單車價(jià)格和凈利潤(rùn)。一季度，理想單車售價(jià)為26.6萬(wàn)元，而去年同期和去年四季度其單車價(jià)格分別為30.4萬(wàn)元和26.8萬(wàn)元。同時(shí)也與低端車型占比提升有關(guān)，目前理想汽車售價(jià)最低的L6車型成為銷售主力，進(jìn)而拉低整體均價(jià)表現(xiàn)。
按照凈利潤(rùn)和銷量粗略估算，一季度理想汽車單車凈利潤(rùn)在7000元左右，而去年同期和去年四季度其單車凈利潤(rùn)分別為7400元和2.2萬(wàn)元。
“有信心煥新版重回月銷5萬(wàn)輛水平”
“隨著更新車型全面上市交付，預(yù)計(jì)二季度理想汽車的交付量為12.3萬(wàn)輛至12.8萬(wàn)輛?！崩硐肫嚩麻L(zhǎng)兼首席執(zhí)行官李想在電話會(huì)上如是稱。
與此同時(shí)，李鐵表示，預(yù)計(jì)二季度理想汽車的營(yíng)業(yè)收入在325億元至338億元，同比增長(zhǎng)2.5%至6.7%。
今年4月，理想汽車L系列煥新版車型上市交付。理想汽車銷售與服務(wù)高級(jí)副總裁鄒良軍表示銷量表現(xiàn)符合預(yù)期，并呈現(xiàn)健康增長(zhǎng)趨勢(shì)，“我們有信心，煥新版車型的銷量將很快回到月銷5萬(wàn)輛的水平?！?/p>
目前理想汽車已開(kāi)放運(yùn)營(yíng)2350座理想超充站，預(yù)計(jì)6月完成2500座，并朝著年底完成4000座的建設(shè)目標(biāo)推進(jìn)。
另外，鄒良軍提到，理想汽車今年將進(jìn)一步推進(jìn)百城繁星計(jì)劃，希望2026年在四五線城市的拓展能帶來(lái)超10萬(wàn)輛的增量。未來(lái)幾年理想汽車將聚焦亞洲和歐洲市場(chǎng)，海外市場(chǎng)是長(zhǎng)期戰(zhàn)略，最終目標(biāo)是讓海外銷售份額達(dá)到總銷量的30%。
錯(cuò)失純電轉(zhuǎn)型窗口也是理想汽車當(dāng)下所面臨的問(wèn)題。2024年，隨著MEGA的上市，理想汽車擁有了首款純電動(dòng)車型。由于定價(jià)、造型等因素，去年全年MEGA銷量1萬(wàn)多輛。
李想在電話會(huì)上重提MEGA失利風(fēng)波，“去年經(jīng)歷了MEGA遭遇的一些困難后，理想汽車最大的變化是并沒(méi)有去關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)欲望等，而是繼續(xù)聚焦用戶價(jià)值、聚焦家庭用戶?！苯衲?月上市的MEGA Home訂單充足，將持續(xù)提升產(chǎn)能，預(yù)計(jì)在7月實(shí)現(xiàn)2500-3000輛的交付目標(biāo)。
在業(yè)內(nèi)看來(lái)，當(dāng)下增程市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，理想汽車急需打入純電市場(chǎng)尋求新增量，避免單條腿走路，同時(shí)分?jǐn)偝潆姌督ㄔO(shè)等重資產(chǎn)投入成本。電話會(huì)上，李想透露，預(yù)計(jì)理想i8、理想i6分別于今年7月和9月上市，“理想純電車型主要面向新能源保有群體，為其提供升級(jí)解決方案?！?/p>
此外，對(duì)于理想汽車何時(shí)進(jìn)軍轎車市場(chǎng)，李想表示，理想的增程和純電SUV，以及理想MEGA整體全部上線交付后，將支撐理想汽車實(shí)現(xiàn)3000億銷售規(guī)模的目標(biāo)。在達(dá)到這個(gè)規(guī)模及產(chǎn)品覆蓋后，會(huì)根據(jù)市場(chǎng)需求推出價(jià)格更合適的MPV和轎車產(chǎn)品。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 王琳琳
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