5月30日下午，比亞迪集團(tuán)品牌及公關(guān)處總經(jīng)理李云飛就網(wǎng)傳“汽車圈恒大”一事在其社交媒體進(jìn)行長文回應(yīng)。他稱，“最近好多朋友給我說，看到大量的文章、評論還有視頻，都暗指我們是‘汽車圈恒大’！說實(shí)話，我很困惑，感覺又好氣又好笑！”

　　李云飛在回應(yīng)中將比亞迪的總負(fù)債、有息負(fù)債、應(yīng)付賬款占營業(yè)收入的比例、應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)等數(shù)據(jù)，與國內(nèi)外多家龍頭車企做了對比，并稱“整體來看，中國主流車企的資產(chǎn)負(fù)債情況要好于國外車企，中國主流車企根本不存在所謂的‘車圈恒大’”。

　　此前，長城汽車董事長在接受采訪時表示“汽車產(chǎn)業(yè)里邊的‘恒大’已經(jīng)存在了”。此言論一出后引發(fā)廣泛討論。

　　恒大暴雷源于“高負(fù)債、高周轉(zhuǎn)、高風(fēng)險”模式，汽車行業(yè)是否存在類似風(fēng)險？誰在制造“車圈恒大論”焦慮？

　　事實(shí)上，雖然汽車制造業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)均是資本密集型行業(yè)，汽車制造業(yè)在產(chǎn)線建設(shè)到研發(fā)投入、從全球供應(yīng)鏈布局到本地化產(chǎn)能擴(kuò)張等環(huán)節(jié)對車企現(xiàn)金流和融資能力也提出了較高要求，但不同于房企，多數(shù)國內(nèi)車企的負(fù)債以無息負(fù)債為主，財務(wù)管理更加保守。

　　與此同時，兩個不同行業(yè)的企業(yè)發(fā)展邏輯存在本質(zhì)差異。房地產(chǎn)企業(yè)主要依賴于資本運(yùn)作和土地儲備，而車企則是以技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新建立核心競爭力。

　　因此，將車企簡單類比房地產(chǎn)企業(yè)存在認(rèn)知偏差，“中國車企重蹈恒大覆轍”的輿論缺乏對行業(yè)的了解。

　　與其過度關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率和“汽車界恒大是否已經(jīng)存在”，不如將視角拓寬至頭部車企的整體發(fā)展，聚焦其技術(shù)創(chuàng)新能力、市場戰(zhàn)略、供應(yīng)鏈韌性、品牌價值以及可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ雀鼮榫C合的維度，以此探究那些藏在發(fā)展中的真正關(guān)鍵。

　　當(dāng)前，全球汽車產(chǎn)業(yè)在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革驅(qū)動下，加速向新能源智能汽車轉(zhuǎn)型升級，車企強(qiáng)大自身才是硬道理。以比亞迪、吉利等為代表的中國車企將資金投入和資源配置系統(tǒng)性用于向“質(zhì)量競爭”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

　　財報數(shù)據(jù)顯示，在過去14年中，比亞迪的研發(fā)投入有13年都超過同期凈利潤，今年一季度，其研發(fā)費(fèi)用更是同比增長34%至142.23億元，超吉利控股的65.6億元和長城汽車的19.1億元。

　　數(shù)據(jù)證明，在新能源轉(zhuǎn)型提速、市場競爭白熱化以及產(chǎn)品周期加速更迭的大環(huán)境中，大力研發(fā)投入形成的“技術(shù)硬實(shí)力”可穿越周期，轉(zhuǎn)為長期競爭力，印證著汽車行業(yè)的健康發(fā)展。今年一季度，中國車企財務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，比亞迪、吉利凈利潤分別增長100%和264%，凸顯行業(yè)龍頭韌性。

　　通過技術(shù)創(chuàng)新，頭部車企以“彎道超車”新優(yōu)勢推動中國汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略定力，與“走好建設(shè)汽車強(qiáng)國的必由之路”的國家戰(zhàn)略共振，更讓中國汽車產(chǎn)業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的地位發(fā)生從追隨者逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐I(lǐng)者的根本性變化。

　　中國汽車行業(yè)發(fā)展穩(wěn)健，勢不可擋。

　　盡管行業(yè)發(fā)展中，有時確有部分企業(yè)因戰(zhàn)略調(diào)整滯后、資源配置失衡等帶來潛在風(fēng)險需警惕，但也更應(yīng)回歸行業(yè)本質(zhì)，理性審視行業(yè)財務(wù)健康度的底層邏輯。汽車產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的密碼已在頭部企業(yè)穩(wěn)健的財務(wù)表現(xiàn)中得以展現(xiàn)。

　　文/張冰 圖/董怡楠?任婉晴