連漲六周之后，銀行還有多少空間？銀行ETF又雙叒新高
海外局勢動蕩，A股單邊下行，銀行隨市回調(diào)，A股頂流銀行ETF（512800）單日場內(nèi)收跌0.78%。
但從單周（6.9~6.13）表現(xiàn)看，銀行ETF（512800）穩(wěn)步向上，并于本周二（6月10日）再度刷新上市以來場內(nèi)價格新高，其標的指數(shù)周內(nèi)累計上漲0.46%，已連漲6周！
作為近兩年A股市場“最抗跌”的板塊，銀行持續(xù)上行，走出了傲人的相對收益。今年以來，中證銀行指數(shù)累計上漲9.8%，較上證指數(shù)、滬深300分別超額9.05和11.6個百分點；若從2022年10月底的近3年低點算起，中證銀行指數(shù)累計漲幅高達55%，同期上證指數(shù)和滬深300漲幅僅15.81%、9.12%。
注：中證銀行指數(shù)近5個完整年度漲跌幅為：2024年，34.71%；2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；2020年，-4.23%。指數(shù)過往業(yè)績不預示未來表現(xiàn)。
國泰海通的一組回溯數(shù)據(jù)也許對比更為突出，今年距離2015年牛市頂點已過去近10年，然而到目前為止超越前高的行業(yè)卻寥寥無幾，不聲不響的銀行成為其中之一，并大幅跑贏TMT。銀行憑借長期穩(wěn)健的超額收益，使其成為防御性底倉的優(yōu)選。
有分析認為，本輪銀行板塊的不斷新高，不是簡單的估值修復，而是一場關(guān)于“中國經(jīng)濟韌性+銀行業(yè)轉(zhuǎn)型成效+市場認知升級”的三重共振。
?、?經(jīng)濟基本面和政策支持：金融增量政策配合寬松財政政策加快落地，5000億特別國債定向支持國有大行補充核心一級資本等，系統(tǒng)性降低銀行負債成本。
?、?《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》指引基金配置向基準靠攏，銀行是滬深300、中證800等主要基準的權(quán)重板塊，同時是當前明顯的低配方向，引導資金加倉。
③ 險資舉牌：年內(nèi)以來，險資累計舉牌15次，以銀行股居多，銀行股的固有特性和在市場利率下降的背景下，以及險資的配置需求等因素，共同激發(fā)了險資對銀行股的購買熱情。預計未來銀行股或仍將是險資的重要目標。
此外估值優(yōu)勢：目前A股42只銀行股除招商銀行外，仍均為破凈狀態(tài)；中證銀行指數(shù)市凈率PB為0.68倍，仍位于近10年38.43%的低位區(qū)間。
銀行后市還有多少空間？首先，機構(gòu)整體展望樂觀。中信證券表示，宏觀不確定性仍存，在此背景下低波板塊具有配置價值，銀行相對于大部分行業(yè)而言，基本面具備相對穩(wěn)健特征，相對價值顯著。
華創(chuàng)證券也認為，在相對低利率環(huán)境下，銀行盈利和分紅的穩(wěn)健性依舊凸顯，且中長期資金入市的邏輯未變，股息率高、資產(chǎn)質(zhì)量有較高安全邊際的銀行仍有絕對收益。
其次，資金面也用真金白銀表達對后市的樂觀預期。上交所數(shù)據(jù)顯示，銀行ETF（512800）連續(xù)5日吸金，合計獲資金凈流入4.86億元。
量價雙升，銀行ETF（512800）基金規(guī)模水漲船高，截至6月12日，銀行ETF（512800）最新規(guī)模突破90億元，近1年日均成交額為3.54億元，為10只A股銀行ETF中規(guī)模最大、流動性最佳！
順勢而起，攻守兼?zhèn)?！看好銀行板塊配置性價比的投資者可以關(guān)注銀行ETF（512800）及其聯(lián)接基金（A類：240019；C類：006697）。銀行ETF（512800）被動跟蹤中證銀行指數(shù)，成份股囊括A股42家上市銀行，近三成倉位布局工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行等國有大行，捕捉“高股息”主題機會；約七成倉位聚焦招商銀行、興業(yè)銀行、江蘇銀行等高成長性股份行、城商行、農(nóng)商行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。
數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等。
風險提示：銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.7.15。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹慎。
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