“蛇吞象”失敗，光智科技終止收購先導電科

快訊 2025年06月28日 22:30 3 admin

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　　原標題《300489，突然終止！》

　　中國基金報見習記者?楊晨

　　因部分商業(yè)條款未達成一致意見，又一重大資產(chǎn)重組宣布終止。

　　6月27日晚間，光智科技（證券代碼：300489）發(fā)布公告稱，公司決定終止發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買先導電子科技股份有限公司（以下簡稱先導電科）100%股份并募集配套資金的關聯(lián)交易事項。

　　至此，這場市場備受關注的“蛇吞象”并購正式宣告擱淺。

“蛇吞象”失敗，光智科技終止收購先導電科

　　投資者高頻提問重組進展

　　記者注意到，在投資互動平臺上，光智科技上述重組事項的問詢量呈現(xiàn)出A股市場罕見的高頻次特征，在最近的十條互動問答里，有五條是關于該重組事項的提問。

“蛇吞象”失敗，光智科技終止收購先導電科

　　為回應投資者，光智科技計劃于2025年7月1日召開投資者說明會，就本次重組事項終止的相關情況進行說明。

　　此前，光智科技曾表示，希望通過本次收購，在現(xiàn)有業(yè)務的基礎上，進一步拓寬上市公司業(yè)務范圍，實現(xiàn)主營業(yè)務換擋升級。從業(yè)務布局邏輯來看，光智科技與標的公司具有一致性，均沿“高純稀散元素—化合物材料—精密器件”的產(chǎn)業(yè)鏈方向布局研發(fā)生產(chǎn)和銷售。

　　資料顯示，先導電科專注于濺射靶材和蒸發(fā)材料的研發(fā)與制造，產(chǎn)品應用于新型顯示、光伏、半導體、精密光學、數(shù)據(jù)存儲及特種玻璃等領域。

　　光智科技是從事紅外材料全產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)和生產(chǎn)的企業(yè)，公司產(chǎn)品廣泛應用于安防視頻監(jiān)控、車載物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)檢測、航空航天、電子信息等領域。

　　部分商業(yè)條款未達成一致意見

　　回溯重組歷程，2024年9月24日證監(jiān)會發(fā)布“并購六條”優(yōu)化資本市場并購重組規(guī)則后，光智科技于9月30日宣布擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購先導電科部分股份。這起交易在當時被視作并購新政實施后的首批典型案例之一。

　　這起重組還以“蛇吞象”式的比例備受市場關注。當時，光智科技的市值僅有30多億元，而擬收購的先導電科的估值卻高達200億元。

　　2024年10月13日，光智科技披露重組預案，計劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購先導電科100%股份（此前擬收購的比例為44.9119%），并募集配套資金。由于交易對方中的先導稀材及廣州環(huán)恒投資合伙企業(yè)均為公司實際控制人朱世會控制的關聯(lián)方，因此構(gòu)成關聯(lián)交易。

　　2025年4月11日，光智科技稱，由于標的公司的審計、評估及盡職調(diào)查工作尚未完成，交易細節(jié)尚需進一步溝通商討，故公司無法在2025年4月13日前披露重組報告書草案并發(fā)布股東會通知。該公告首次暴露出重組推進的困難。

　　令人意外的是，光智科技在6月12日披露的《關于重大資產(chǎn)重組的進展公告》中表示：“截至本公告披露之日，除預案披露的風險因素外，公司尚未發(fā)現(xiàn)可能導致公司董事會或者交易對方撤銷、中止本次交易或者對本次交易方案作出實質(zhì)性變更的相關事項，本次交易工作正在有序進行中?！?/p>

　　但僅過了半個月，光智科技在6月27日這一天就給這場籌劃了8個月的重大資產(chǎn)重組事項按下“終止鍵”。

　　對此，光智科技表示，本次重組事項自籌劃以來已歷時較長，外部環(huán)境較本次重組籌劃之初發(fā)生了一定變化，公司與本次交易的部分交易對方就部分商業(yè)條款未達成一致意見，公司經(jīng)審慎考慮，決定終止本次重組事項。

　　重組計劃宣布后股價漲幅超100%

　　自去年9月底披露重組計劃后，光智科技股價累計漲幅至今已超過100%。去年10月，該公司股價最高飆漲至115.55元/股。截至今年6月27日，光智科技股價收于47.28元/股，對應的總市值為65.09億元。

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