邦達亞洲:美聯(lián)儲7月降息預(yù)期降溫 美元指數(shù)反彈收漲
7月4日，亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克周四表示，美國可能面臨一段高通脹時期，這可能會滲透到消費者心理中，企業(yè)可能需要一年或更長時間來適應(yīng)貿(mào)易和其他政策正在發(fā)生的變化，因此美聯(lián)儲在降息之前需要保持耐心。博斯蒂克聲稱：“主要的觀點是，美國商品價格和更廣泛經(jīng)濟對貿(mào)易變化以及其他即將出臺政策的調(diào)整，再加上地緣政治發(fā)展，不會像標準教科書模型所暗示的那樣，是短暫而簡單的一次性價格沖擊。相反，這看起來越來越像是一個可能需要一年或更長時間才能完全顯現(xiàn)的過程?！薄叭绻沂菍Φ?，那么美國經(jīng)濟可能會經(jīng)歷更長時間的高通脹。不過我預(yù)計物價不會大幅飆升，而是穩(wěn)步上升?！斑@可能滲入消費者通脹預(yù)期，給美聯(lián)儲帶來更具挑戰(zhàn)性的難題。
另外，6月歐洲央行會議紀要透露出令人矚目的新信息：盡管整體政策仍被形容為“處于良好位置”，但“通脹目標下穿”成為核心討論點。多數(shù)成員對未來18個月通脹可能持續(xù)低于2%這一中期目標表達了擔憂，反映出對歐元區(qū)通脹慣性不足的隱憂。紀要中對貨幣政策立場的表述同樣耐人尋味。盡管過去一年歐洲央行已連續(xù)七次降息，最近一次再次下調(diào)三大關(guān)鍵利率25個基點，內(nèi)部卻仍在討論當前利率水平是否處于“中性”。部分成員認為，利率已接近或低于中性水平，意味著實質(zhì)性寬松已在進行，尤其是在銀行信貸調(diào)查顯示放貸回暖的背景下。值得玩味的是，行長拉加德曾公開質(zhì)疑“中性利率”的可操作性，然而紀要中成員間的技術(shù)分歧表明，市場參與者不能僅僅依據(jù)發(fā)布會措辭來預(yù)判利率路徑。分析師提醒，未來利率走向?qū)⒏嗍苤朴跉W洲央行內(nèi)部對“中性”定義的反復(fù)博弈，尤其在經(jīng)濟和信貸數(shù)據(jù)向好之時，內(nèi)部對繼續(xù)放松的阻力或?qū)⒃龃蟆?/p>
今日需要關(guān)注的數(shù)據(jù)有，歐元區(qū)6月SPGI建筑業(yè)PMI、英國6月SPGI建筑業(yè)PMI和歐元區(qū)5月PPI年率。
美元指數(shù)
美元指數(shù)昨日震蕩上行，日線小幅收漲，現(xiàn)匯價交投于97.00附近。除空頭回補持續(xù)對匯價構(gòu)成支撐外，時段內(nèi)市場矚目的美國非農(nóng)就業(yè)報告表現(xiàn)強勁基本排除了美聯(lián)儲7月份的降息預(yù)期也是支撐美元指數(shù)反彈的重要因素。此外，時段內(nèi)美聯(lián)儲官員發(fā)表的樂觀言論也對匯價構(gòu)成了一定的支撐。今日關(guān)注97.50附近的壓力情況，下方支撐在96.50附近。
歐元/美元
歐元昨日震蕩下行，日線小幅收跌，現(xiàn)匯價交投于1.1760附近。除獲利回吐和1.1800關(guān)口附近所形成的技術(shù)面賣盤對匯價構(gòu)成了一定的打壓外，美元指數(shù)在強勁非農(nóng)就業(yè)報告排除美聯(lián)儲7月份降息預(yù)期而反彈也是施壓歐元走軟的重要因素。此外，時段內(nèi)歐洲央行的會議紀要釋放鴿派信號也對匯價構(gòu)成了一定的打壓。今日關(guān)注1.1850附近的壓力情況，下方支撐在1.1650附近。
英鎊/美元
英鎊昨日震蕩盤整，日線小幅收漲，現(xiàn)匯價交投于1.3660附近。除空頭回補對匯價構(gòu)成了一定的支撐外，英國國債收益率飆升也對匯價構(gòu)成了一定的支撐。不過，投資者對英國財政可持續(xù)性的擔憂和美元指數(shù)在強勁非農(nóng)就業(yè)報告的支撐下反彈限制了匯價的反彈空間。今日關(guān)注1.3750附近的壓力情況，下方支撐在1.3550附近。
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