OEXN:黃金走勢(shì)分歧 債務(wù)憂慮提振市場(chǎng)情緒
7月4日,OEXN表示,盡管近期一系列強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)本應(yīng)抑制黃金價(jià)格,但地緣政治風(fēng)險(xiǎn)與主權(quán)債務(wù)憂慮的加劇,推動(dòng)黃金價(jià)格持續(xù)走高。數(shù)據(jù)顯示,本周現(xiàn)貨黃金價(jià)格從起初的每盎司3271美元,經(jīng)歷短暫下跌至接近3250美元后,迅速反彈并于周二早盤一度達(dá)到3356美元。隨后,價(jià)格在3330至3355美元區(qū)間震蕩,周三下午達(dá)到本周高點(diǎn)3365美元,顯示市場(chǎng)對(duì)黃金的需求依然旺盛。
OEXN關(guān)注到,業(yè)內(nèi)專家對(duì)黃金短期走勢(shì)意見分歧,但散戶投資者的看漲情緒明顯增強(qiáng)。Forexlive貨幣策略主管Adam Button表示,盡管美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)令美元短暫走強(qiáng),但美元的持續(xù)拋售趨勢(shì)有利于黃金價(jià)格上揚(yáng)。資產(chǎn)策略國(guó)際公司總裁Rich Checkan強(qiáng)調(diào),美國(guó)未來十年或新增4萬億美元債務(wù),加上年均2萬億美元的財(cái)政赤字,債務(wù)總額預(yù)計(jì)2035年將超過50萬億美元,且社會(huì)保障基金將于2033年耗盡,這些債務(wù)壓力促使全球投資者重新聚焦黃金這一“避險(xiǎn)資產(chǎn)”。
SIA財(cái)富管理首席市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski表示,美聯(lián)儲(chǔ)處于“進(jìn)退兩難”境地。通脹已有所緩解,理論上美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)具備降息空間,但強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使其提高利率的動(dòng)機(jī)依然存在。Cieszynski特別強(qiáng)調(diào),降息的信號(hào)效應(yīng)往往被政治人物忽視——降息往往被市場(chǎng)解讀為經(jīng)濟(jì)衰退的征兆,但當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)并未陷入衰退,若強(qiáng)行降息,可能會(huì)激化通脹壓力,尤其是在關(guān)稅影響尚未完全顯現(xiàn)的情況下。
OEXN認(rèn)為,盡管黃金未能突破更高水平,但美元的疲軟實(shí)際上是支撐金價(jià)的重要因素。Cieszynski提到,過去六個(gè)月歐元兌美元上漲14%,英鎊上漲10%,人民幣上漲8%,加元和澳元均上漲約6%。在此背景下,金價(jià)保持穩(wěn)定甚至上漲,顯示市場(chǎng)正透過黃金反映美元走弱。
市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)2025年美聯(lián)儲(chǔ)將有三次降息機(jī)會(huì),分別可能出現(xiàn)在9月、12月以及7月,以緩和經(jīng)濟(jì)壓力。盡管如此,Cieszynski認(rèn)為降息對(duì)黃金及整體市場(chǎng)的推動(dòng)力有限,因?yàn)槎鄶?shù)預(yù)期已提前反映。
Kitco新聞本周黃金調(diào)查顯示,14位華爾街分析師對(duì)黃金走勢(shì)持中立態(tài)度,約36%預(yù)期金價(jià)上漲,28%看跌,36%預(yù)計(jì)震蕩整理。而散戶投資者更為樂觀,59%預(yù)計(jì)金價(jià)上漲,僅20%預(yù)期下跌。
OEXN注意到,隨著7月4日美國(guó)假期臨近,市場(chǎng)將進(jìn)入短暫的數(shù)據(jù)冷靜期。澳大利亞央行的貨幣政策決定、美聯(lián)儲(chǔ)6月FOMC會(huì)議紀(jì)要發(fā)布及美國(guó)周初失業(yè)救濟(jì)申請(qǐng)數(shù)據(jù)將成為下一階段市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。
部分市場(chǎng)觀察人士認(rèn)為,盡管近期強(qiáng)勁的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)和利率上漲暫時(shí)壓制黃金反彈,但黃金仍面臨回落至3250美元附近甚至更低的風(fēng)險(xiǎn)。Bannockburn全球外匯董事總經(jīng)理Marc Chandler稱,當(dāng)前黃金市場(chǎng)的修正階段或尚未結(jié)束,短線下行空間仍存。
Walsh Trading商業(yè)對(duì)沖聯(lián)席總監(jiān)Sean Lusk質(zhì)疑降息的合理性,認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁,且股市處于歷史高位,降息可能無助于經(jīng)濟(jì)反而加劇通脹。他表示,房地產(chǎn)市場(chǎng)存在滯后風(fēng)險(xiǎn),但整體經(jīng)濟(jì)并未顯示出需降息的急迫信號(hào)。Lusk同時(shí)認(rèn)為金價(jià)在3300美元上方偏高,短期內(nèi)可能回調(diào)至3123至3225美元區(qū)間,但長(zhǎng)期看漲趨勢(shì)未變,金價(jià)仍有上升空間。
Barchart.com高級(jí)市場(chǎng)分析師Darin Newsom與Kitco高級(jí)分析師Jim Wyckoff均認(rèn)為黃金將維持震蕩格局,等待新的基本面因素引發(fā)突破。
綜合來看,OEXN認(rèn)為,當(dāng)前黃金市場(chǎng)正處于強(qiáng)弱交織的階段。美國(guó)龐大的財(cái)政赤字和持續(xù)攀升的債務(wù)規(guī)模為黃金提供了堅(jiān)實(shí)的支撐,而美聯(lián)儲(chǔ)在通脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的進(jìn)退兩難,增加了市場(chǎng)對(duì)未來政策走向的不確定性。美元的疲軟與全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜變化,使得黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的地位愈發(fā)突出。盡管短期內(nèi)金價(jià)可能經(jīng)歷震蕩調(diào)整,但中長(zhǎng)期來看,債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和地緣政治不確定性依然是推動(dòng)黃金上漲的核心驅(qū)動(dòng)力。
OEXN建議投資者保持警惕,關(guān)注全球債務(wù)狀況及美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向,合理把握黃金市場(chǎng)的波動(dòng)機(jī)會(huì),兼顧避險(xiǎn)和收益需求,以應(yīng)對(duì)未來可能出現(xiàn)的市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。
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