金融穩(wěn)定委員會（FSB）：監(jiān)管機構應限制核心市場中 “影子銀行” 的杠桿率
金融穩(wěn)定委員會（FSB）周三發(fā)布了一系列旨在提高 “影子銀行” 安全性的建議，稱監(jiān)管機構應考慮對核心市場中非銀行金融機構的杠桿率實施直接限制，并采取措施控制其規(guī)模。
據(jù)由全球金融監(jiān)管機構及相關部門組成的二十國集團（G20）下屬機構 FSB 的數(shù)據(jù)顯示，2022 年，包括對沖基金、私人信貸提供商和保險公司在內(nèi)的非銀行金融機構持有 218 萬億美元資產(chǎn)，占全球金融資產(chǎn)的近一半。
所謂的 “影子銀行” 行業(yè)迅速擴張，這已成為 FSB 和各監(jiān)管機構日益關注的重點，他們擔心該領域缺乏透明度，且其自身問題可能會威脅到更廣泛金融市場的韌性。
FSB 此前發(fā)現(xiàn)，在 2020 年 3 月新冠疫情初期的市場暴跌中，高杠桿非銀行金融機構扮演了重要角色 —— 當時對沖基金倉促平倉美國國債現(xiàn)金與期貨基差交易，加劇了市場的不穩(wěn)定性。
FSB 提及的其他事件還包括 2021 年對沖基金 Archegos 的倒閉，以及 2022 年英國養(yǎng)老金基金使用的一種對沖工具引發(fā)的市場動蕩，該動蕩幾乎導致整個行業(yè)的大部分機構陷入崩潰。
周三發(fā)布的這份報告是多年工作的成果，它為金融監(jiān)管機構提出了關鍵建議，以改進對非銀行行業(yè)的監(jiān)控，并通過干預提高金融體系的安全性。
FSB 在報告中表示：“各國當局應采取措施，應對其在核心金融市場中發(fā)現(xiàn)的非銀行金融機構（NBFI）杠桿所帶來的金融穩(wěn)定風險。”
“在尚未采取適當措施的情況下，應選擇、設計并校準基于活動和基于實體的措施，以及與集中度相關的措施，確保這些措施既有效又與已識別的金融穩(wěn)定風險相匹配。”
在各項建議中，F(xiàn)SB 指出，監(jiān)管機構應在必要時對杠桿率實施直接限制、提高衍生品市場的保證金要求、采取措施限制機構過度集中，以及要求市場參與者報告大額持倉。
其他建議還包括加強監(jiān)管協(xié)調(diào)，制止 “不一致的監(jiān)管處理方式”—— 這種方式可能導致監(jiān)管套利，并增加金融穩(wěn)定風險。
FSB 表示，目前將開展進一步工作，協(xié)助各國當局落實這些建議，其成員將在今年晚些時候考慮是否需要針對具體建議開展更多工作。
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